文 | 银行螺丝钉 (转载请注明出处)
2021年12月份指数调仓的时候,沪深300修改规则。之前是创业板成立3年以上才纳入,修改为成立1年以上纳入。导致沪深300纳入一批创业板公司,300的估值被动提高。300价值是从沪深300中挑选股票,也导致估值被动提高了一点,但幅度不大。红利指数和300价值在2019-2020年大部分时间里都在低估区域。低迷了两三年。红利在2021年率先涨了起来,300价值在2021年4季度也开始复苏了。2. 今天中小盘股下跌较多。上次指数调仓后,500、1000的估值是降低了一些的。中证500还是在低估区域,中证1000距离低估也很接近了。A股芯片、光伏、半导体、新能源等指数,今天下跌超过3%。这批品种也是持续关注的,后面也会考虑介绍。不过在回调后,还没达到低估区域。当然,这些细分品种太多了,大部分也属于A股的科技行业范畴。如果投资细分科技品种太多,也比较麻烦,可以考虑通过科技100等主题指数来投资,基本覆盖了大部分的科技类品种。科技100今天也下跌了2%,距离低估也比较接近了。如果想省事一些,也可以等后面投顾组合上线后,直接投资投顾组合。今天港股恒生科技指数补跌,达到了临时发车的条件,估值上也创下新低了。不过投顾组合还没恢复,最近投顾组合已经进入测试阶段,等测试没啥问题也就恢复投资了。2021年一季度,芒格220元成本买入大约16万股。经过几轮加仓后,目前芒格持仓平均成本在150-160元,浮亏大约20%-30%。芒格是用自己的资产来投资的,并不是巴菲特的投资部分。芒格通过自己旗下的一家叫做Daily Journal的报业出版集团,进行投资。如果近似理解的话,可以看出这是芒格手里的某一只「基金」投资了ali大约30%。按照这个比例,目前大约是6%-7%的个人资产投入了ali一家公司。(1)对芒格本人来说,心理压力并不大,毕竟更大的波动都见过。并且目前单个公司比例6%-7%,并不会对总资产产生影响。(2)对Daily Journal这家公司来说,那确实是重仓了。因为不管芒格本人有多少资产,那是芒格自己的,并不会转移到Daily Journal公司里。就好比一个基金经理管理多个基金,但其中某一个基金,就只有一个100%可供分配。(3)从这个案例也可以学习到芒格投资单个品种的加仓节奏。在Daily Journal中,芒格一开始配置大约7%-8%,之后越下跌配置比例才逐渐提高。ali的股价波动,跌幅比同期的中概互联等指数要大不少。4. 不过,芒格愿意怎么投资,投资多少比例,没有什么限制。等投顾组合上线的时候,可能部分投资者的中概等品种的比例较高,会突破投顾组合的20%的上限。(PS:20%是行业统一规定的单个品种上限,很多机构会按照10%-15%来规定)。所以到时候也会考虑,让部分基金升级到投顾组合,部分基金仍保持单个基金。这样后面可以兼顾组合和单个基金的投资。关于投顾分散性的要求,后面也会有一篇专门的文章来介绍的。等测试没啥问题后,也就陆续上线了。到时候也会跟大家介绍的。银行螺丝钉精心为大家提供的第1820期估值表
a. 表格中绿色品种为低估适合定投的品种,黄色为正常可以暂停定投继续持有,红色为高估,蓝色为债券类参考资料。
b. 空白表示没有或不适合参考这一项。
c. 证券行业为强周期性行业,波动大,投资难度高,不适合新手定投。
d. 投资星级:1星为泡沫阶段,5星为投资价值最高阶段。
作者:银行螺丝钉(转载请获本人授权,并注明作者与出处)
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